トヨタとデンソー、アイシンの関係と違い

デンソーとアイシンはトヨタグループの自動車部品メーカーである。デンソーは自動車の電装部品を中心に、幅広い自動車部品を展開する世界2位のメガサプライヤ。一方アイシンは駆動系を中心に展開し、ATでは世界首位である。

ここでは、トヨタとデンソー、アイシンの関係と違いを見ていく（2023年3月時点）。

トヨタとデンソー、アイシンの資本関係

トヨタとデンソー、アイシンの資本関係を下の図に示す（数字は議決権の所有割合）。

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「子会社」とは「親会社」が経営を支配している会社である。「関連会社」とは「その他の関係会社」が重要な影響を与えることができる子会社以外の会社である（詳細は文末）。

デンソーとトヨタは、デンソーが関連会社、トヨタがその他の関係会社という関係である。同様に、アイシンとトヨタは、アイシンが関連会社、トヨタがその他の関係会社という関係である。

この3社に親会社や子会社といった関係はない。デンソーとアイシンは関連会社であるが、一般にはトヨタグループの一社であり、トヨタ系自動車部品メーカーの一社であると認識される。

【子会社と関連会社一覧】
トヨタ自動車　デンソー　アイシン

デンソーの出自は、1949年に旧トヨタ自動車工業（現トヨタ自動車）から分離独立した日本電装である。1951年に上場を果たした。1996年にデンソーと商号を変更し、現在に至る。

アイシンの出自は、1943年に旧トヨタ自動車工業と旧川崎航空機（現川崎重工業）の共同出資により設立された東海飛行機である。1945年、東海飛行機は東新航空機を設立した。終戦後、両社は愛知工業、新川工業となる。

1965年、愛知工業が新川工業を吸収合併し社名をアイシン精機と変更した。2021年アイシン精機は子会社のアイシンAWを吸収合併、社名をアイシンと変更し現在に至る。

デンソーとアイシンは世界的な自動車部品メーカーとなった現在でも、それぞれ売上の約50%、約60%をトヨタグループに依存している。

デンソーの取締役会には少なくとも1名のトヨタ出身者がいる。またアイシンの取締役会には少なくとも3名のトヨタ出身者がいる。

トヨタは20%を超えるデンソーとアイシンの議決権を所有している両社の筆頭株主である。上述のように、トヨタ自動車は関連会社であるデンソーとアイシンの経営に重要な影響を与えることが出来る。

以上のようにデンソーとアイシン、トヨタ自動車には深い関係がある。特にトヨタグループへの売上の依存は大きく、”トヨタ系” の域を出られない所以である。

デンソーやアイシンはメガサプライヤと言われ、その売上高はマツダやSUBARU、三菱自動車などの中堅自動車メーカーよりも大きい。ただ、世界2位のサプライヤであるデンソーをもってしても、依然としてトヨタの背中は遠い。

次のグラフではトヨタとデンソー、アイシンの売上高と、参考としてホンダの売上高を加えて比較している。FY2021は2021年度を表す。

トヨタは売上高で30兆円の規模を誇る。一方、デンソーやアイシンはそれぞれ5兆円、4兆円の規模であり、トヨタとは5～8倍程度の開きがある。またホンダとも3倍程度の開きがある。

次に4社の営業利益を比較している。

トヨタの営業利益は3兆円の規模に対して、デンソーとアイシンはそれぞれ3,000億円、2,000億円の規模である。営業利益での比較では、さらに開きが大きくなっている。なお、トヨタの売上高や営業利益にデンソーやアイシンの売上高や営業利益は含まれていない。

次に2022年のある日の時価総額を比較している。

トヨタ：36兆4,884億円
デンソー：6兆8,456億円
ホンダ：6兆1,570億円
アイシン：1兆2,700億円

特筆すべきは、デンソーがホンダの時価総額を超えていることである。売上高と営業利益ともに大きく上回るホンダに対して、デンソーの将来性への期待値が勝っている結果と言えるかも知れない。

ただ、もう一方のサプライヤであるアイシンの時価総額（つまり株価）は振るわない。

従業員として働く上での3社の違いを比較する。

就活用の口コミサイト「就活会議」によると、トヨタとデンソー、アイシンの社員・元社員による会社評価は次の通り。総合評価（全ての項目の平均）では、トヨタが最も高く、デンソー、アイシンが続く形となった。

全ての評価項目において、トヨタはデンソーとアイシンを上回っている。同様に、デンソーは全ての評価項目でアイシンを上回っている。